PBRとは

PBR（株価純資産倍率、Price Book-Value Ratio）は、企業の株価がその企業の純資産に対してどれだけ評価されているかを示す指標です。これは、株式の評価や投資判断を行う際に利用される代表的な指標の一つで、企業の財務健全性や株価の割安・割高を評価するために用いられます。

PBRの計算式

PBRは以下の計算式で求められます：

PBR=｛株価÷1株当たり純資産（BPS）｝

ここで、BPS（Book Value Per Share、1株当たり純資産）は次のように計算されます：

BPS=純資産÷発行済株式数

具体例

例えば、ある企業の株価が1,500円で、BPSが750円である場合：

PBR=1,500円÷750円=2

この場合、PBRは2となり、株価がその企業の1株当たり純資産の2倍であることを示します。

PBRの意味

1. 評価の指標
   • PBRは、株価が企業の純資産に対してどれだけ評価されているかを示します。一般的に、PBRが1倍以下であれば、株価が純資産に対して割安とされ、1倍以上であれば割高とされます。
2. 財務健全性の評価
   • PBRは、企業の財務健全性を評価するための指標でもあります。純資産が大きい企業ほど、財務基盤が安定していると考えられます。
3. 投資判断
   • 投資家はPBRを参考にして株式の売買を判断します。一般的に、PBRが低い株式は割安とされ、投資のチャンスと見なされることがありますが、必ずしも低PBRが良い投資先であるとは限りません。企業の収益性や将来性も考慮する必要があります。

PBRの種類

1. 実績PBR
   • 過去の実績純資産を基に計算されたPBRです。過去の実績を基にしているため、企業の現状を反映しています。
2. 予想PBR
   • 将来の予想純資産を基に計算されたPBRです。企業の将来の財務状況を反映しているため、成長性を評価する際に用いられます。

PBRの注意点

1. 業種や市場の影響
   • 異なる業種や市場によって適切なPBRの水準は異なります。同じPBRでも業種や市場の特性によって評価が異なることがあります。
2. 財務状況の変動
   • 一時的な要因で純資産が変動する場合、PBRも大きく変動することがあります。一時的な純資産の増減によるPBRの変動には注意が必要です。
3. 収益性の考慮
   • PBRが低いからといって必ずしも割安であるとは限りません。企業の収益性や成長性も考慮する必要があります。

まとめ

PBRは、企業の株価がその企業の純資産に対してどれだけ評価されているかを示す指標であり、投資家が株式の価値を評価する際に用いる重要な指標です。PBRの高低は、企業の財務健全性や業種の特性によって異なります。投資判断を行う際には、PBRだけでなく他の指標や企業の収益性、業種の特性も総合的に考慮することが重要です。